揭秘GE收购阿尔斯通不为人知的内幕
2015年12月16日
刚刚完成对阿尔斯通的并购，GE就迫不及待的宣布未来要拿下全球70%的燃气—蒸汽联合循环发电业务。这场堪称“世纪并购“的背后，究竟隐藏了多少不为人知的秘密。
GE在今年可谓是赚足了全世界的眼球，先是全面剥离利润率很高的利润版块，强势回归制造业。紧接着，对阿尔斯通的“世纪并购”居然在欧盟严格监管之下顺利完成。到了岁末年终，又搞出了一个大新闻：GE宣布未来将拿下全球70%的燃气—蒸汽联合循环发电业务。
此时此刻西门子和三菱的内心是奔溃的。
诚然，搞出这样一个大新闻，GE有想给投资者打一针强心剂的想法。毕竟，在世界经济增长并不算强劲的时候，花近百亿欧元并购。总要给投资者一点信心。
而且，从纸面上看，GE绝对有说这话的本钱。2014年，GE的燃机订单占据全球订单总量的51%，阿尔斯通也占据了7%的份额。两者合并58%的比重将对市场中的另两大玩家——西门子及日本三菱重工（订单量占比分别为23%和13%）——造成严重打击。
此时此刻的西门子和三菱遭受到一万点伤害。
但毕竟市场不是一道数学题，模拟计算出来的结果不一定会成为事实。更重要的是，在这场“世纪并购”之中，很多关键性的内幕被交易双发有意无意的淡化。缺少了这些事实，做出的判断自然也就失去了准确性。
☞ 内幕1：阿尔斯通的燃机技术被大大削弱
这个事实首先被隐藏在了公开信息之中。在并购过程中，欧盟要求将部分燃机及其知识产权卖给意大利安萨尔多公司，其中包括阿尔斯通可用来升级燃机产品的GT26型的产品线、GT36型的技术开发项目。
这一次剥离，是并购成功的关键。欧盟在剥离完成之后，才同意了GE的并购。
安萨尔多是什么公司？现在这对我们来说已经不算陌生了，因为不久之前，上海电气正式入股了安萨尔多公司。此举还引发了国内对本土燃机制造能否复兴的大讨论。
在这里，我们不讨论安萨尔多和上海电气的合作的细节。只需要知道，最终阿尔斯通在燃机上的核心技术，至少可以说是，没有完全落入GE。
故事到这里并没有结束。阿尔斯通曾经收购过一家叫做PSM的公司，这家公司从事燃烧系统方面的设计，是行业内的顶尖企业。除了阿尔斯通自身的燃机机型之外，这家公司也是并购当中，是否剥离的焦点。最终，PSM连同阿尔斯通的机型都被卖给了安萨尔多。
有关这个故事，还有最后一段。PSM公司创始人把公司卖出之后，曾留任5年。随后出走带着主创团队去了克珞美瑞燃机公司。
说回到我们的“世纪并购”，为什么欧盟一定要处心积虑的把阿尔斯通拆分？又为什么选择了安萨尔多作为“接盘侠”？这就牵扯出了我们要说的第二个内幕。
☞ 内幕2：美欧100多年的历史
在欧洲人看起来，美国佬口音土鳖，又没有悠久的历史。和欧洲随便哪一个国家比起来，真是土到不行。
从第二次工业革命开始，美国崛起。紧随其后的两次世界大战直接让欧洲摔出了世界中心的地位，无论是政治上、经济上还是文化上，都被新大陆完全超越。
然而尽管欧洲人承认了与美国之间的现实差距，但是骨子里的骄傲和尊严始终不灭。上文中那些欧洲人对美国的吐槽，仅仅只是冰山一角，但从这里不难看出，美欧在文化上和认同上，依旧存在不小的差距。
具体到这次并购可以看到。欧盟对于GE的严苛要求，一方面是出于反垄断的考虑，但也存在最大程度的想保留欧洲企业的尊严和技术独立性。
GE要面对的问题也不止这些。法国企业的文化，对于一个讲求高效和实用的美国公司，是否能适应？这也是一个重要问题。
从纯粹的技术角度看，也许阿尔斯通的燃机是全世界最好的。但是法国人骄傲的性格让他们对市场营销并不算精通，也因此市场份额不高。
可以看到，尽管在传统工业和制造业上，欧洲相比于美国还是有一定的优势，但是欧洲人的高成本、惰性和傲慢也让他们在残酷的全球化竞争中落伍。
这些问题GE没有想到么？我想应该不会。但显然它有自己的算盘。纵观GE公司发展史，并购占据了一个非常重要的地位。
☞ 内幕3：GE的算盘
在美国历史上，GE是自道•琼斯工业指数1896年设立以来唯一至今仍在指数榜上的公司。此处应有掌声。
但从旁观者的角度看，这是一个很恐怖的数据。纵观百年历史，并购在GE的发展中发挥了重要作用，提供了很多补充。
但是我们也发现，很多公司在被GE并购之后，其发展也就逐渐不如之前。RCA公司、博格•华纳、Roper、Montgomery Ward、Celco、Amersham等等。被收购之前，它们或者是行业领先者，或者是正当红。
GE的并购为自己带来了更广阔的经营领域，同时，这也是消灭竞争技术的最快捷手段。
打一个也许恰当，也许不恰当的例子，GE对阿尔斯通的并购，也许目的从一开始就不是阿尔斯通的燃机技术，而是其在一些国家或者地区的销售网络、技术人才等等软件。而GE可以通过这些，让自己在燃机方面更加强势。在未来的70%当中，又有多少是留给阿尔斯通燃机的呢？
更不要忘记了，阿尔斯通几乎掌握了欧洲一半的电网市场，在这个方面GE之前可以说是偏弱的。现在GE又一下子成为了电网市场的巨头。
看起来，精明的美国人又一次战胜了欧洲的老旧贵族们。欧洲传统文化和美国新殖民地文化之间的对狂，却还依旧没有结束。